На прошлой неделе прогноз курса Биткоина выглядел так, словно он находится на грани ключевого краткосрочного бычьего прорыва. Крупнейшая в мире криптовалюта по рыночной капитализации сформировала краткосрочный бычий паттерн восходящего треугольника. Это выглядело так, будто она вот-вот пробьется выше ключевой области в 25 200-25 400 долларов. Что, в свою очередь, открыло бы дверь для быстрого роста к следующей крупной области сопротивления в районе 28 000 долларов.
Февраль был месяцем позитивных данных по США и “ястребиных” заявлений ФРС, которые подтолкнули рост доходности и доллара. Как бы то ни было, сочетание макроэкономических факторов и опасений регулирующих органов США на фоне расширяющегося подавления криптовалют сдерживали маклеров, играющих на повышение. Биткоин в итоге упал примерно на 3,0% на прошлой неделе и уже снизился еще на 1,5% на этой неделе.
На текущих уровнях в районе нижней границы 23 000 долларов Биткоин находится примерно в середине февральского диапазона в 21 400-25 300 долларов. И трейдеры с инвесторами, похоже, делают ставку на то, что в течение некоторого времени будут наблюдаться условия ограниченного диапазона. Об этом сигнализируют данные Биткоин-опционов и биржи криптовалют.
Содержание
Ожидания в отношении волатильности биткоина падают после неудачной попытки пробить отметку в $25 000
Согласно данным, представленным The Block, индекс волатильности Биткоина Deribit (англ. DVOL) резко снизился в течение прошлой недели. По-видимому, это прямой результат последней неудачной попытки Биткоина пробиться выше 25 000 долларов. Это, вероятно, привело бы к значительной (скорее всего, имеющей тенденцию к повышению) краткосрочной волатильности. В последний раз DVOL был на уровне 50, снизившись с 60 на прошлой неделе. Это выше рекордных минимумов, зафиксированных еще в январе на уровне 42, как раз перед тем, как крипторалли 2023 года действительно началось.
Отдельно следует отметить, что ожидаемая волатильность в соответствии с ценами на опционы At-The-Money (ATM) также резко снизилась. При этом краткосрочные ожидания в отношении волатильности испытали самое резкое снижение. Согласно данным, представленным The Block, 7-дневная ожидаемая волатильность Биткоина в последний раз была на уровне 44,55%, по сравнению с 60,33% в это время на прошлой неделе. Ожидаемая волатильность за период 30, 60 и 180 дней также резко снизилась до 47%, 50% и 53,5% с 57%, 58% и 58% соответственно в этот период на прошлой неделе.
Рынки опционов неоднозначно оценивают перспективы цены BTC
С точки зрения того, что рынки опционов говорят о перспективах Биткоина, картина является неоднозначной. С одной стороны, соотношение между суммами открытых позиций обычно медвежьими опционами “пут” и обычно бычьими опционами “колл”, выглядит в пользу последней группы, и почти в рекордной степени. Согласно данным, представленным The Block, соотношение открытого интереса “пут/колл” в последний раз составляло 0,42. Это едва выше рекордных минимумов, которых оно достигло ранее в этом месяце на уровне 0,39.
С другой стороны, перекос дельты Биткоина в 25% для опционов, срок действия которых истекает через 7, 30, 60, 90 и 180 дней, близок к нулю, что подразумевает нейтральное позиционирование. Отклонение опционов с дельтой в 25% является широко отслеживаемым показателем того, в какой степени торговые конторы завышают или занижают цены за защиту от повышения или понижения с помощью опционов “пут” и “колл”, которые они продают инвесторам.
Опционы “пут” дают инвестору право продать актив по заранее определенной цене. В то время как опцион “колл” дает инвестору право вложить деньги в покупку актива по заранее определенной цене. Отклонение дельта-опционов на 25% выше 0 говорит о том, что операторы взимают больше за эквивалентные опционы “колл” по сравнению с “пут”. Это подразумевает более высокий спрос на “колл” по сравнению с “пут”, что может быть истолковано позитивно, поскольку инвесторы стремятся обеспечить защиту от роста цен (или сделать на него ставку).
