Существует категория криптоэнтузиастов, которые считают, что рано или поздно криптовалюты займут место государственных (фиатных) денег. Однако не каждая криптовалюта сможет выполнять эту роль. Почему? Рассмотрим на примере «жестких» и «мягких» денег.
Содержание
Что такое “мягкие” и “жесткие” деньги
Концепции “мягких” и “жестких” денег имеют несколько толкований, которые можно условно сгруппировать в две основные категории: экономическую и политическую. С экономической точки зрения, “мягкими” считаются деньги, которые не имеют физического обеспечения. К ним относятся современые фиатные валюты, эмиссия которых не ограничена. “Жесткими” деньгами являются дефицитные товары, такие как биткоин, золото, серебро и т. д. Но не все криптовалюты относятся к этой категории, так как многие из них имеют неограниченное количество монет (например, Ethereum, Solana и др.).
Часто можно встретить термин “мягкая валюта” вместо “мягких денег”. В экономическом контексте эти термины взаимозаменяемы и означают примерно одно и то же. Термин “мягкая валюта” чаще используется при обсуждении стран, которые испытывают экономические проблемы.
С политической точки зрения “жесткими” деньгами иногда считаются те, которые используются для поддержки определенного кандидата. Они имеют ограниченное и контролируемое использование. В отличие от них, “мягкие” деньги используются для финансирования всей политической партии, не имея явно определенных целей, и это может привести к нецелевому использованию средств.
Преимущества “жестких” денег перед “мягкими”
Одним из преимуществ “жестких” денег является защита от инфляции. Они обеспечивают некоторую стабильность и предсказуемость, так как их цена не зависит от воли отдельных лиц. Кроме того, “жесткие” деньги легко обмениваются на ресурсы, которые обеспечивают их ценность.
С другой стороны, “мягкие” деньги не предоставляют защиты от инфляции. Их количество определяется только желанием эмитента создавать новые монеты в большем или меньшем объеме. В целом, фиатные деньги могут существовать только до тех пор, пока граждане доверяют правительству.
Последствия использования “мягких” денег
Проблемы, связанные с “мягкими” деньгами, могут возникать в экономике разных стран. Например, весной 2023 года в США разорилось несколько банков, турецкая лира продолжает дешеветь, а российский рубль теряет свою ценность. Поскольку эмиссия национальной валюты контролируется государством, чрезмерное увеличение денежной массы приводит к падению доверия граждан к принятию политических решений, росту волюнтаризма в действиях властей и подрыву рыночных основ и механизмов. Неограниченная эмиссия денег в экономике приводит к следующим проблемам:
- Инфляция. Чем больше денежных знаков в обращении, тем меньше их ценность. Это касается не только государственных валют, но и организаций, стоящих за криптовалютами с неограниченной эмиссией.
- Обесценивание активов вызывает страх у граждан потерять все накопления. Люди пытаются сохранить хоть что-то через инвестиции, но зачастую они это делают неразумно и теряют все или почти все.
- Рост разрыва между богатыми и бедными. Если эмиссией денег занимается только небольшая группа людей, они получают преимущества.
- Увеличение социального напряжения. В итоге пользователи могут отвернуться от определенной валюты или криптовалюты.
- Все перечисленное приводит к неопределенности и нарушению планов на жизнь. Цены на монеты становятся слишком волатильными, что создает дополнительное неудобство для людей.
- В политике “мягкие” деньги способствуют коррупции.
Проблема достаточно серьезная и требует постоянных изменений со стороны правительств: введение новых законов, изменение процентных ставок центральных банков и т. д. В этой связи криптовалюты заслуживают отдельного внимания.
Криптовалюты в качестве “жестких” денег
Все вышеупомянутые проблемы указывают на то, что нынешние активы в обращении на планете далеки от совершенства. Криптовалюты могли бы стать решением для этих проблем. Однако стоит сделать оговорку.
Первоначально криптовалюты задумывались как децентрализованные и конфиденциальные. Однако за несколько десятков лет эти активы эволюционировали и отдалеке от исходной концепции. Многие криптовалюты уже не являются полностью децентрализованными, у некоторых из них есть неограниченная эмиссия, и некоторые проекты изменяются в соответствии с решениями разработчиков, в отношении которых противники не имеют возможности повлиять.
Ярким примером является Ethereum, который изначально работал на принципе Proof-of-Work (PoW), но теперь перешел на Proof-of-Stake (PoS). В системах PoW существует конкуренция на аппаратном уровне: майнеры должны постоянно обновлять свои технические ресурсы, а не просто держать большое количество монет, как банковский депозит. Вся концепция PoS заключается в том, что тем, у кого больше криптовалюты, выше право голоса.
Согласно концепции “жестких” и “мягких” денег, криптовалюты, такие как Solana, Avalanche и Cardano, явно не могут стать новой денежной единицей, способной решить все проблемы, характерные для фиатной (государственной, бумажной) валюты. В этом контексте наиболее интересными кажутся криптовалюты ранних лет, такие как Биткоин и Litecoin, а также другие “классические монеты”, которые обладают подобными признаками.
Данная статья не является инвестиционной рекомендацией. Мнение автора может не совпадать с мнением редакции.
