FOMC, состоящий из ряда управляющих Федеральной резервной системы и региональных президентов ФРС, повысил процентные ставки на 25 базисных пунктов до диапазона 4,50-4,75% на своем заседании в начале этого месяца.
Судя по всему, инициатива повышения процентных ставок исходит от Федеральной резервной системы США. По крайней мере, таков был вывод из недавно опубликованного протокола заседания Федерального комитета по открытым рынкам (FOMC) от 1 февраля ранее в эту среду. Это может стать серьезным препятствием для криптовалюты в среднесрочной перспективе.
В протоколе заседания говорится, что члены FOMC ожидают дальнейшего повышения процентных ставок, чтобы обеспечить устойчивое возвращение инфляции к целевому уровню 2,0%. «Почти все» члены FOMC поддержали замедление роста ставок до 25 базисных пунктов. «Повышение прогнозов инфляции остается ключевым фактором, определяющим перспективы политики», — говорится в протоколе.
Ужесточение ставок ФРС
В конце января большинство аналитиков прогнозировали еще два повышения процентной ставки на 25 базисных пунктов – одно на февральском заседании, которое состоялось, а затем последнее на мартовском заседании.
Некоторые участники рынка даже ставили на то, что повышение ставки на 25 базисных пунктов в феврале может стать последним в этом цикле. В то время денежный рынок считал, что вероятность того, что ставка не будет повышена в марте, и что ставки останутся в диапазоне 4,50-4,75%, составляла около 20%, согласно данным CME.
Тем не менее, серия более “сильных” отчетов в США в этом месяце, включая отчет о занятости за январь, отчет о потребительских цен и результаты опроса ISM PMI, вызвала большой сдвиг в надеждах рынка. Экономика США по-прежнему процветает, а инфляция все еще слишком высока, рынки теперь верят в 27-процентную вероятность того, что ФРС может повысить процентные ставки на 50 базисных пунктов (до 5,25-5,50%) в следующем месяце.
Между тем, процентные ставки достигли пика в диапазоне 5,25-5,5% в июне, при этом денежные рынки предполагают примерно 30%-ную вероятность того, что к июлю они вырастут еще на 25 базисных пунктов до диапазона 5,50-5,75%. Это спровоцировало рост индекса доллара США (DXY) и доходности в США.
Криптовалюте до сих пор удавалось расти, несмотря на эти макроэкономические препятствия — более низкие цены на акции, более сильный доллар и высокая доходность ударили по ценам на криптовалюту. Но по мере того, как ралли продолжается, некоторые трейдеры опасаются, что риски коррекции возрастают.
Почему продолжающиеся повышения ФРС могут ударить по крипте
Цены на криптовалюту за последние несколько лет имели довольно сильную положительную корреляцию с акциями США, особенно с крупными технологическими компаниями. В этом году эта корреляция несколько ослабла: криптовалюта намного опережает все основные фондовые индексы США, такие как S&P 500, Nasdaq 100 и Dow Jones Industrial Average.
Но, учитывая, что криптовалюта все еще находится на ранней стадии своего развития, корреляция вряд ли полностью исчезнет в ближайшее время. Это может стать проблемой для криптовалюты в будущем. Ведь медвежий рынок акций, начавшийся в начале 2022 года, возможно, еще не закончился.
Аналитики JP Morgan сделали несколько важных замечаний в сообщении, опубликованном ранее на этой неделе. Индексы акций США, такие как S&P 500, никогда не достигали дна до окончания цикла повышения ФРС, и обычно достигают дна только после того, как ФРС уже провела серию снижений процентных ставок.
Другими словами, учитывая, что все еще ожидается три повышения ставок, вероятно, можно будет сделать ставку на то, что акции США достигнут дна. Подразумевается, что S&P 500 и другие основные индексы могут вскоре вернуться к своим минимумам 2022 года, зафиксированным в октябре прошлого года.
Слабый сезон корпоративных отчетов за четвертый квартал 2022 года, который свидетельствует о том, что в 2023 году грядет рецессия доходов, может привести к снижению акций в ближайшей перспективе. Пока перспективы для акций США не улучшатся, криптотрейдеры должны умерить волнение.
