MEV (maximal extractable value), это стратегия‚ которая при помощи влияния на порядок транзакций при создании блока увеличивает прибыль валидаторов в экосистеме Эфириума.
Сеть Эфириума известна своим широким спектром инструментов в области децентрализованных финансов (DeFi)‚ что предоставляет участникам возможность применять различные стратегии извлечения прибыли. Одной из таких стратегий является MEV‚ получившая широкое распространение в сети Эфириума.
MEV используется и вне сети Эфириума‚ однако в других системах она гораздо менее популярна. В сентябре 2022 года сеть Эфириума сменила механизм консенсуса с PoW на PoS‚ что повлекло изменения в использовании стратегии MEV. Теперь валидаторы‚ а не майнеры‚ создают новые блоки в сети‚ и стратегией MEV начали пользоваться отдельные пользователи‚ которых называют «искатели» (иногда «искатели дополнительной прибыли»).
Содержание
Кто и как получает прибыль от MEV?
Искатели – независимые участники сети Эфириума‚ которые целенаправленно анализируют транзакции в экосистеме и ищут возможности для прибыльных MEV. После обнаружения таковых они отправляют информацию о транзакциях для нового блока‚ где вступают в игру валидаторы‚ получая плату за газ.
Основными бенефициарами MEV оказываются‚ как правило‚ валидаторы‚ так как искателям приходится отдавать им большую часть своей прибыли. Более 90% прибыли искателя переходит к валидатору из-за важности включения их транзакции в блок‚ а работа по поиску MEV возлагается на искателей.
В рамках использования стратегии MEV основная конкуренция происходит среди искателей‚ и этот процесс можно описать как «гонку на время». Существуют стратегии фронтраннинга (frontrunning)‚ когда боты искателей анализируют мемпул (данные о еще неподтвержденных транзакциях) на предмет транзакции‚ предложенной другим искателем‚ чтобы затем ее скопировать и предложить лучшую плату за газ.
Мало «найти» выгодную транзакцию, важно еще ее сохранить и «довести» до конечного валидатора. Для защиты от фронтраннинга стали применять флэшботов‚ маскирующих транзакции в мемпуле‚ что делает невозможным их перехват.
Важно отметить‚ что MEV может оказывать значительное влияние на экосистему криптовалюты‚ повышая прибыль валидаторов и искателей‚ и подталкивая их к использованию разнообразных стратегий для извлечения максимальной ценности.
Получение максимально извлекаемой ценности (MEV) в блокчейне
На сегодняшний день существует несколько основных способов для получения максимально извлекаемой ценности (MEV) в блокчейне․ Они включают в себя DEX-арбитраж, Sandwich-атаки, использование протоколов займа и рынок невзаимозаменяемых токенов․
DEX-арбитраж или арбитраж децентрализованной биржи (DEX) является одним из наиболее распространенных и простых способов получения MEV․ Он основан на выявлении аномалий цен активов на различных DEX, что позволяет провести выгодную арбитражную сделку․ Например, на платформах Uniswap и Sushiswap цены на пару ETH/DAI могут различаться, и трейдер может приобрести токен на более дешевой бирже и продать его на более дорогой, получив прибыль․ Такие сделки обычно рассматриваются как безрисковый арбитраж, и механизм блокчейна обеспечивает их надежность․
Следующий способ получения MEV, известный как Sandwich-атаки, является менее однозначным и потенциально рискованным․ Этот метод предполагает манипуляцию ценами активов путем предложения валидатору большей комиссии за транзакцию, что влияет на цену активов и позволяет злоумышленнику получить прибыль․ Это довольно спекулятивный подход, который связан с высокими рисками․
Протоколы займа, такие как Maker и Aave, иногда предлагают награды за ликвидацию кредитных позиций, что также может стать источником MEV․ Например, искатели MEV могут конкурировать за вознаграждение за первую транзакцию, запускающую механизм ликвидации, когда стоимость залога опускается ниже определенного уровня․
Также MEV можно получить через рынок невзаимозаменяемых токенов (NFT)․ Например, трейдеры могут использовать арбитражные алгоритмы для приобретения популярных NFT или выгодных токенов по выгодной цене, опережая других участников․
Таким образом, MEV представляет собой возможность получения прибыли через различные механизмы блокчейна, но при этом связан с определенными рисками и спецификой рынка криптовалют․
Майнерское Предвзятое Влияние (MEV)⁚ Влияние на Эфириум и его экономику
Странно, но факт⁚ MEV вызывает противоречивые чувства у участников криптосообщества. От одних слышно, что стратегия способствует улучшению эффективности сети Эфириума. Они отмечают, что благодаря критерию размера комиссий, транзакции распределяются максимально быстро, приоритет всегда отдается более дорогим транзакциям. При этом стратегия MEV помогает быстро корректировать цены на децентрализованных биржах, ликвидировать неэффективные займы и содействует получению прибыли.
С другой стороны, несколько участников криптосообщества считают многие практики MEV, в частности, sandwich-атаки, недобросовестными. Они утверждают, что эти манипуляции с порядком транзакций не имеют цели улучшения эффективности сети, а направлены на спекулятивное обогащение отдельных участников, готовых нарушать стабильность блокчейна. Они высказывают опасения, что такие практики могут угрожать консенсусу и целостности сети, однако данное утверждение вызывает сомнения, поскольку сеть все равно функционирует довольно эффективно даже на фоне подобных атак. Тем не менее, факт убытков отдельных пользователей вызывает беспокойство и их недовольство MEV оправдано.
В свете подобных практик следует тщательно контролировать проведение операций в сети и избегать попадания под sandwich-атаки. Для этого рекомендуется устанавливать разумную плату за газ, чтобы избежать застревания транзакции в мемпуле и лишнего привлечения внимания злоумышленников.
Экономика и MEV
Более того, увеличение потенциальной прибыли побуждает участников сети присоединяться к ней, что способствует ее стабильности, а проведение более дорогостоящих транзакций создает прозрачные и понятные правила для всех участников.
Указанная выше информация не является индивидуальной или иной инвестиционной рекомендацией. Мнение редакции может не совпадать с мнениями автора, аналитических порталов и экспертов.
