Каков смысл доли больших инвесторов на рынке криптовалюты и представляют ли они угрозу для других пользователей?
Содержание
Децентрализация
Успех децентрализованных криптовалют в основном связан с их децентрализацией. В отличие от фиатных валют, таких как доллар, рубль или евро, которые являются сильно централизованными и зависят от государства, пользователи не имеют выбора, кроме как доверять им.
Криптовалюты, с другой стороны, не зависят от какого-либо центрального органа и получают свою привлекательность и надежность от своей независимости от потенциально сомнительных решений правительства. Однако степень децентрализации на рынке криптовалюты стоит рассмотреть. Хотя она может быть свободной от государственного контроля, существует потенциальная опасность децентрализации, создаваемая концентрацией значительной части монет в руках нескольких держателей, обычно называемых “китами”. Наша цель – оценить степень, в которой эти выдающиеся держатели могут расширить свое влияние.
Недавно аналитики Coin Kickoff провели исследование того, какая доля рынка приходится на китов. Киты в их понимании — это держатели, которые владеют 1% или больше от суммарного количества находящихся в обращении монет. Подобные инвесторы играют огромную роль в определении ценности криптовалюты за счет того, что мелкие игроки руководствуются их активностью, принима Недавно аналитики Coin Kickoff провели исследование доли рынка, контролируемой китами. Согласно их критериям, китами считаются держатели, которые владеют 1% или более от общего объема циркулирующего предложения монет. Инвесторы с аналогичными интересами играют ключевую роль в определении стоимости криптовалюты, так как мелкие участники внимательно следят за их действиями, рассматривая их как показатели колебаний цен.
Недавно аналитики Coin Kickoff провели исследование доли рынка, контролируемой китами. Согласно их критериям, китами считаются держатели, которые владеют 1% или более от общего объема циркулирующего предложения монет.”. Инвесторы с аналогичными интересами играют ключевую роль в определении стоимости криптовалюты, так как мелкие участники внимательно следят за их действиями, рассматривая их как показатели колебаний цен.
Исследователи Coin Kickoff выяснили, что в 36 из 50 ведущих криптовалют по рыночной капитализации крупные инвесторы совместно владеют более половины монет, при этом 13 из этих валют в основном находятся во владении лиц, которые владеют более 90% токенов.
Доминирование китов
Влияние этих крупных инвесторов особенно заметно в отношении токена Bitfinex UNUS SED LEO (LEO), где только два человека владеют 98,95% LEO. Такая ситуация возникает из-за уникальной природы токена, который был специально разработан для решения финансовых проблем Bitfinex. Его смарт-контракт облегчает сжигание токенов при их выкупе биржей, тем самым устраняя ее долги.
На втором месте находится Huobi BTC (HBTC) с 97,49% токенов, находящихся во владении значительных инвесторов, за ним следует Tether Gold (XAUT) с 97,16%. Следует отметить, что почти половина из топ-50 криптовалют, а именно 23, находятся во владении крупных игроков, которые владеют 70% монет. Среди них выделяются Axie Infinity (AXS) с 94,88%, Gemini Dollar (GUSD) с 92,17% и Cronos (CRO) с 91,49%. Кроме того, Curve DAO (CRV) владеет 82,76%, The Sandbox (SAND) владеет 78,98%, а Polygon (MATIC) составляет 71,15% от их соответствующих токенов.
Во главе списка находятся Shiba Inu (SHIB) с долей в 68,87%, True USD (TUSD) с долей в 67,77%, а также обернутые токены SETH и WBTC. Из 36 цифровых валют, большая часть из которых принадлежит крупным инвесторам, также заметны AAVE, Chainlink (LINK), Uniswap (UNI) и Maker (MKR).
Биткоин выделяется как самая широко распространенная валюта, принадлежащая крупным инвесторам всего лишь 1,15% от общего количества BTC. Это открытие тесно связано с конкретными параметрами исследования, которые определяют “крупных инвесторов” как тех, кто владеет 1% или более от общего количества монет. В случае с биткоином таких инвесторов только один – Сатоши Накамото, владеющий 1,15% всех существующих BTC. Стоит отметить, что Сатоши никогда не использовал или передавал эти монеты. Существует большая вероятность, что эти BTC останутся нетронутыми, так как многие полагают, что Сатоши больше не жив.
В отличие от этого, крупные инвесторы владеют 22,25% ETH, значительно больший процент по сравнению с биткоином. Dash, LTC, USDC и USDT составляют менее 30%, в то время как DAI и BCH составляют менее 40%. Биткоин является наиболее децентрализованной криптовалютой.
Биткоин — самая децентрализованная криптовалюта
Исследование Coin Kickoff приводит к двум важным выводам. Во-первых, в большинстве криптовалют (особенно тех, у которых самая высокая рыночная капитализация) преобладают крупные инвесторы. Во-вторых, биткоин выделяется как наиболее децентрализованная среди исследуемых криптовалют, значительно превосходящая своих конкурентов в этом отношении.
Это единственная криптовалюта, где доля крупных инвесторов составляет менее 2%. Dash занимает второе место с долей в 8%.”. Тем несмотря на это, Dash в настоящее время является предприятием, которое, согласно определенным показателям, “сокращается”, в то время как Bitcoin продолжает расти и управлять рынком.
Кроме того, только BTC и DASH показали результат менее 10%, поскольку третье место занимает цифровая валюта ApeCoin (APE), где киты уже владеют 11,46%. Это свидетельствует о том, что централизация биткоинов в руках китов почти в семь раз ниже, чем у второй наименее сосредоточенной цифровой валюты, и почти в десять раз ниже, чем у третьей. Контраст с Ether огромен – более чем в десять раз.
Анализ опровергает миф о силе китов в сети Bitcoin. Это доказывает обратное – BTC является гораздо более децентрализованной цифровой валютой среди всех своих партнеров. Риски концентрации Чем больше монет владеет кит, тем больше влияния он может оказать на рыночную стоимость цифровой валюты, например, быстрым продажей большого количества токенов.
Риски концентрации
Особенно те, кто владеет более 1% всех существующих монет любой цифровой валюты, могут легко оказывать значительное влияние на ее стоимость. Однако есть случаи, когда киты также являются эмитентами. В таких случаях риски немного ниже, потому что при массовой продаже монет киты в основном наносят вред себе. Однако, если китов много и они не являются контролирующими монеты, риски более чем реальны.
В прошлом было много случаев, когда стоимость криптовалюты уменьшалась после крупных операций влиятельных инвесторов. Даже в криптовалюте, такой как ETH, где известные инвесторы владеют менее четверти от общего количества монет, они все равно имеют возможность значительно воздействовать на цену по своему усмотрению.
В то же время, поскольку основной влиятельный инвестор в сети Bitcoin не проявляет никаких признаков активности, связанный риск для BTC значительно ниже.
Тем не менее, важно помнить, что есть другие меньшие влиятельные инвесторы, которые владеют менее 1% монет и все же могут оказывать некоторое воздействие на цену, хотя и в меньшей степени.
Также следует отметить, что одновременные массовые операции меньшими или средними держателями могут иметь аналогичный эффект.
Этот контент и содержащаяся в нем информация не должны рассматриваться как персонализированный или любой другой вид инвестиционного совета. Редакционная точка зрения может отличаться от точки зрения автора, аналитических платформ и экспертов.
